Jak inwestować w spółki dywidendowe i czy warto?

Jako spółki dywidendowe określa się spółki akcyjne notowane na giełdzie (w Polsce może być to GPW albo ASO), które wypłacają swoim akcjonariuszom dywidendę. Dywidenda to część zysku spółki przeznaczona do podziału. Jest ona wypłacana w przeliczeniu na jedną akcję, dlatego wysokość wypłaty jest uzależniona od liczby posiadanych akcji w portfelu inwestycyjnym.

Dywidenda należy się tym akcjonariuszom, którym akcje przysługiwały w dniu podjęciu uchwały o podziale zysku, chyba że inaczej wskazano w statucie spółki. Kodeks spółek handlowych przewiduje także akcje uprzywilejowane pod względem dywidendy. W ich przypadku wysokość świadczenia może być nawet o połowę wyższa od „zwykłych akcji”.

Portfel spółek wypłacających dywidendę ma swoją specyfikę, którą warto poznać przed zleceniem pierwszej dyspozycji w domu maklerskim. Dlaczego warto (albo nie warto) nabyć akcje dywidendowe?

• Kupując akcje spółek dywidendowych, inwestor zyskuje przede wszystkim dochód pasywny. Nie musi czekać kilka lub kilkanaście lat, aż wartość akcji wzrośnie na tyle, że sprzedaż papierów wartościowych będzie opłacalna. Po prostu raz w roku otrzymuje wypłatę na rachunek maklerski. Taka kwota powiększa wartość portfela. Możesz ją zainwestować ponownie, zatrzymać albo wypłacić.
• Większość spółek dywidendowych ma też stabilną sytuację rynkową, o czym świadczą regularnie wypłacane zyski. Dla inwestora oznacza to mniejsze ryzyko zakupu takich instrumentów finansowych, a także mniejsze straty w razie konieczności wycofania się z inwestycji.

• Zasadniczą wadą spółek ukierunkowanych na dywidendę są niższe zyski kapitałowe niż w przypadku zakupu akcji spółek wzrostowych. Wynika to z przeznaczenia części zysku spółki do podziału, a nie na inwestycje, które mogłyby przyczynić się do wzrostu wartości przedsiębiorstwa. Można powiedzieć, że spółka wprawdzie rośnie (inaczej nie byłoby zysku i dywidendy), ale nie tak szybko, jak mogłoby to być możliwe.
• Kolejną kwestią, która może zniechęcać do zakupu akcji spółek dywidendowych, są podatki. Kwota wypłaconej dywidendy jest opodatkowana podatkiem PIT według stawki 19%. Nie ma możliwości pomniejszenia podatku o koszty uzyskania przychodu. Spółka wypłacająca zysk jest jednocześnie płatnikiem podatku od dywidendy, co oznacza, że automatycznie potrąca z wypłaty należne świadczenie publicznoprawne. Podatnik nie wykazuje przychodów (dochodów) w żadnej deklaracji.
• Inaczej wygląda kwestia dywidend otrzymywanych z zagranicy. W ich przypadku podatnik samodzielnie oblicza i wpłaca podatek do właściwego urzędu skarbowego, a także wypełnia deklarację podatkową. W praktyce obowiązki te przejmują domy maklerskie, które wysyłają do swoich klientów PIT-8C.

Wybór akcji konkretnej spółki, w którą chcesz zainwestować, to trudne zadanie. Warto jednak poświęcić czas na analizę sytuacji finansowej przedsiębiorcy i nie dokonywać wyboru „na ślepo”.

Do tego zadania najlepiej sprawdzi się analiza fundamentalna. To jeden ze sposobów pozwalających ocenić, na ile „mocna” jest dana spółka. Na analizę fundamentalną składają się ocena sprawozdania finansowego spółki, a także ewaluacja wskaźników ekonomicznych, takich jak:

• inflacja;
• PKB;
• poziom bezrobocia;
• produkcja przemysłowa;
• indeksy ISM, PMI;
• wskaźnik optymizmu konsumentów.

Zebranie tych wszystkich informacji na własną rękę jest trudne, choć dużo przydatnych danych znajdziesz na stronie GUS. Sporo informacji agregują domy maklerskie. Zestawienie najważniejszych informacji makroekonomicznych znajdziesz w aplikacji do obsługi zleceń (np. w aplikacji Bossa Mobile od DM BOŚ jest to zakładka „Serwis informacyjny”, a w nim informacje z PAP i ESPI, kalendaria makro oraz giełdowe, a także sekcja „Prosto z rynku”).

Przydatnym kryterium w doborze spółki jest stopa dywidend z lat ubiegłych. Sprawdź historyczne dane dotyczące spółki, aby ustalić, czy i w jakiej wysokości wypłacała ona zysk w przeszłości. Jeżeli zależy ci na regularnych dywidendach, wybieraj spółki figurujące w indeksach WIGdiv albo S&P 500 Dividend Aristocrats. Obejmują one przedsiębiorstwa wypłacające zysk od lat.

Inwestowanie z myślą o regularnych zyskach wymaga planowania. Rozproszenie kapitału na niewielką liczbę akcji obszernego portfela spółek spowoduje, że wprawdzie wypłaty będziesz otrzymywać często, ale będą one niskie, a dodatkowo każda z nich będzie opodatkowana odrębnie.

Długoterminowe inwestowanie w dywidendy pozwala regularnie otrzymywać wypłaty na podobnej zasadzie, jak wypłacane są pensje lub emerytury.

Być może zastanawiasz się, co zrobić z otrzymaną wypłatą. Oczywiście możesz ją po prostu wydać, wyjeżdżając na wakacje. Jeśli jednak rozważasz powiększenie zysku w przyszłości, warto rozważyć strategię DRIP (ang. Dividend Reinvestment Plan). Polega ona na ponownym inwestowaniu wypłaconych pieniędzy w papiery wartościowe tej samej spółki.

Spółki dywidendowe charakteryzują się stabilnym, powolnym wzrostem, a przede wszystkim pozwalają cieszyć się regularnymi wypłatami. Nie tylko ma to znaczenie ekonomiczne, lecz także wpływa na psychikę inwestora. Widząc regularne transfery pieniężne na rachunku maklerskim, łatwiej zachować cierpliwość i planować inwestycje długofalowe.

Spółki dywidendowe pozwalają inwestorowi poczuć stabilność finansową dzięki regularnym wypłatom. Warto mieć akcje spółek dywidendowych w portfelu inwestycyjnym, ponieważ dzięki temu skutki operacji finansowych są widoczne w krótkiej, a nie wyłącznie długiej perspektywie.