ranking kont - logo serwisu

Spółki wzrostowe vs spółki dywidendowe - w które inwestować i dlaczego?

ikona kalendarza
03/04/2024
Spółki, które wchodzą na parkiet giełdowy, mają różne strategie działania. Jedne mogą kumulować zysk i przeznaczać go na rozwój. Inne dzielą się wypracowanym profitem z akcjonariuszami. Co jest ważniejsze dla inwestora – regularna wypłata dywidendy czy zwiększenie przyszłej wartości spółki?
Mężczyzna analizuje na laptopie wykresy finansowe przedstawiające porównanie spółek dywidendowych i wzrostowych.
informacja - nowa ikona
Kluczowe spostrzeżenia

Czytając poniższy artykuł poznasz dynamikę inwestowania w spółki wzrostowe oraz dywidendowe. Najważniejsze spostrzeżenia:

  1. Czym różnią się spółki dywidendowe i wzrostowe? Podczas gdy s. dywidendowe dzielą się zyskami z inwestorami, spółki wzrostowe reinwestują zyski w celu przyspieszenia wzrostu.
  2. Dywidenda a wzrost: Inwestorzy powinni rozważyć, co jest dla nich ważniejsze – regularny przychód pasywny z tytułu dywidend czy potencjalny wzrost wartości akcji.
  3. Podejście do zysków: Strategia spółki wzrostowej może obejmować inwestycje celem stałego powiększania wartości, natomiast spółki dywidendowe często skupiają się na zachowaniu stabilności.
  4. Kwestie ryzyka: Spółki wzrostowe mogą oferować wyższe potencjalne zyski, ale z większym poziomem ryzyka; tymczasem spółki dywidendowe są uważane za bezpieczniejszą opcję.
  5. Balansowanie portfela: Połączenie spółek dywidendowych i wzrostowych może skutecznie zrównoważyć ryzyko inwestycyjne.

Czym spółka dywidendowa różni się od spółki wzrostowej?

Na początku przyjrzyjmy się różnicy między spółką wzrostową a dywidendową. Zarówno jedna, jak i druga to spółka akcyjna – główna różnica dotyczy podejścia do zarządzania wypracowanym zyskiem.

ikona strzałki

Czym jest spółka dywidendowa?

Mianem spółki dywidendowej określa się spółkę akcyjną, której walne zgromadzenie regularnie podejmuje uchwałę o podziale zysku wypracowanego w ubiegłym roku obrotowym. Dokładne zasady podejmowanie decyzji w sprawie dywidendy określają przepisy Kodeksu spółek handlowych.

Najważniejsze informacje w takiej uchwale dotyczą:

  • terminu wypłaty;
  • części zysku przeznaczonego do podziału;
  • wysokości dywidendy, jaka przypada na każdą akcję.
ikona strzałki

Jak funkcjonuje spółka wzrostowa?

Spółka wzrostowa to spółka akcyjna, której strategia działania zakłada reinwestowanie całości lub przeważającej części zysku. Zamiast wypłacać go akcjonariuszom, podmiot może np. kupić nowe maszyny czy opłacić licencję na szybsze, lepiej dopasowane oprogramowanie. W efekcie zwiększa swoją szansę na wypracowanie jeszcze większego zysku w kolejnym roku obrotowym.

Powyższy podział ma znaczenie wyłącznie wtedy, gdy spółka wypracuje zysk. W przeciwnym razie nie może być mowy o wypłacie dywidendy ani o wzroście wartości akcji spółki. Dlatego warto regularnie sprawdzać wyniki finansowe podmiotu, aby móc w porę podjąć decyzję o sprzedaży lub dokupieniu papierów wartościowych.

Czy da się pogodzić wzrost wartości z dywidendą?

Niewiele spółek notowanych na GPW jest w stanie pogodzić regularną wypłatę dywidendy z ciągłym i dynamicznym wzrostem gospodarczym. Niekiedy okazuje się to jednak możliwe pod warunkiem, że:

  • działalność spółki generuje wysoki zysk;
  • prowadzony biznes jest tani w utrzymaniu.

Do takich podmiotów można zaliczyć np. spółkę informatyczną Text S.A. (dawniej Livechat Software S.A.).

Zalety i wady spółek dywidendowych

Dla inwestorów główną zaletą posiadania w portfelu inwestycyjnym (link) akcji spółek dywidendowych jest zapewnienie sobie przychodu. Poza oczywistym wymiarem ekonomicznym ma to także znaczenie psychologiczne. Nie wszyscy inwestorzy są na tyle cierpliwi, że będą w stanie czekać 20 czy 30 lat na sprzedaż akcji, które zyskały na wartości kilkunastokrotnie. Wolą widzieć regularne przepływy pieniężne.

Wprawdzie regułą jest jedna dywidenda w ciągu roku, ale każda spółka sama określa miesiąc jej wypłaty. Odpowiednio aranżując skład portfela, możesz widzieć wpływy na rachunku maklerskim co miesiąc.

Jeśli chodzi o wady spółek dywidendowych, to zwykle będzie nim wolniejszy wzrost gospodarczy. Wynika to z prostego faktu podzielenia się częścią zysku, bez przeznaczania go na inwestycje. Warto pamiętać, że warunkiem wypłacenia przez spółkę dywidendy jest sporządzenie i zatwierdzenie sprawozdania finansowego. Jeżeli na tym polu pojawiają się trudności, spółka będzie miała też kłopot z wypłatą dywidendy.

Szczegółowe informacje na temat bieżących raportów oraz polityki relacji z inwestorami znajdziesz na stronie internetowej danego podmiotu, np. spółki akcyjnej SFD S.A..

Zalety i wady spółek wzrostowych

Spółki wzrostowe koncentrują się na zwiększaniu wartości przedsiębiorstwa poprzez wdrażanie kolejnych inwestycji i ulepszeń modelu biznesowego. Dywidenda może nie być wypłacana wcale lub jest przyznawana rzadko i w niewielkiej wysokości.

Dla inwestorów oznacza to, że mogą przez długi czas nie oglądać nawet złotówki bezpośredniego zysku z inwestycji. W zamian za to ich portfel inwestycyjny wzrasta dynamicznie i w krótkim czasie może wzrosnąć o wartość, na którą spółka dywidendowa potrzebowałaby wielu lat.

Zaletą (lub wadą – w zależności od koniunktury) jest to, że inwestując w spółkę wzrostową, zakładasz, że dany sektor biznesu będzie przynosił zyski przez wiele lat. Wystarczy spojrzeć na przykłady baniek spekulacyjnych, aby zrozumieć, że nie zawsze wybór branży okazuje się dobry.

Doskonałym przykładem są np. „dotcomy” z lat 90. ubiegłego wieku, czyli spółki z branży informatycznej. Fenomen dot-com bubble utrzymywał się od 1995 do 2001 roku. W końcowej fazie indeks NASDAQ Composite spadł z ponad 5 tysięcy punktów do zaledwie 2 tysięcy punktów w ciągu kilku miesięcy.

Czy można jednoznacznie ocenić, kiedy na rynku występuje bańka spekulacyjna, a kiedy sektor jest rzeczywiście „evergreenowy”? Niestety nie, choć często zwraca się uwagę na charakterystyczne elementy takie jak:

  • euforyczne nastroje inwestorów;
  • bardzo szybko rosnące ceny;
  • nieracjonalne przekonanie, że dane aktywo ciągle jest niedoszacowane, więc należy je kupować.
ikona strzałki

Jak inwestować, aby regularnie otrzymywać dywidendę?

Jeżeli zależy ci na wysokich i regularnych dywidendach, możesz rozważyć inwestowanie kapitału w akcje spółek figurujące w indeksie WIGdiv. Obejmuje on podmioty, które w ciągu ubiegłych 5 lat regularnie wypłacały dywidendy.

Jeszcze lepszym, choć droższym pomysłem jest inwestowanie zgodnie z indeksem S&P 500 Dividend Aristocrats. Obejmuje on spółki z indeksu S&P 500, które corocznie zwiększają wypłacaną dywidendę od 25 lat.

Inwestowanie dywidendowe kontra wzrostowe – zysk i ryzyko

Niezależnie od tego, który typ spółek akcyjnych wybierzesz, zawsze musisz liczyć się z ryzykiem. Z reguły inwestowanie w spółki dywidendowe (link) będzie generowało mniejszy zysk, ale częściej, niż w przypadku podmiotów, które reinwestują zarobiony kapitał. Jednocześnie ryzyko takiej inwestycji trudniej przewidzieć, ponieważ łatwiej dostrzec trend kilkuletni niż miesięczny, i wycofać się z inwestycji w porę.

W przypadku spółek wzrostowych zysk może okazać się znacznie większy. Wiele zależy jednak od tego, czy zarząd spółki będzie konsekwentnie i skutecznie realizował politykę gospodarczą w przedsiębiorstwie. Z drugiej strony łatwiej będzie ci dostrzec sygnały płynące z rynku, które przełożą się na jednoznacznie spadający trend.

Strategie inwestycyjne a rodzaj spółki akcyjnej

Choć inwestowanie w akcje zawsze przebiega tak samo, wybór przedsiębiorstw, które znajdą się w twoim portfelu, określa przyjętą strategię inwestycyjną. W przypadku spółek wzrostowych najlepiej sprawdzają się pasywne strategie długoterminowe, np. buy and hold. Polega ona na tym, że kupujesz akcje spółki, a następnie przechowujesz je w swoim portfelu przez możliwie długi czas.

Na drugim biegunie leży inwestowanie krótkoterminowe, czyli tzw. trading. W tym wariancie lepszym rozwiązaniem mogą okazać się spółki dywidendowe. Kupujesz ich akcje do portfela z myślą o wypłacie dywidendy, a następnie sprzedajesz, nie analizując ogólnego trendu wartości papierów.

Zrównoważonym rozwiązaniem może być zbudowanie portfela z obu typów spółek. Dzięki temu możesz liczyć zarówno na dywidendę, jak i długofalowy zysk.

Dlaczego świadomy wybór między wysoką stopą dywidendy a przyszłym zyskiem jest ważny?

Świadomy wybór akcji, które znajdą się w portfelu inwestycyjnym, pomaga zachować kontrolę nad stopą zwrotu z operacji finansowych. Dzięki temu inwestor może wybierać, czy otrzyma mniej pieniędzy w krótszym czasie, czy chce zaczekać, aby cieszyć się wyższy zyskiem.

Jeśli rozważasz wybór między spółkami dywidendowymi a wzrostowymi, pamietaj o ryzyku i korzyściach związanych z każdym rodzajem spółek. Ostateczny wybór powinien być zgodny z twoim indywidualnym profilem inwestycyjnym, celami oraz horyzontem czasowym przedsięwzięcia. Zrozumienie charakterystych poszczególnych rozajów spółek, jak równieżwypływu czynników zewnętrznych na sektory, w których one działają, zwiększają szanse na osiągniecie lepszego zwrotu z inwestycji.

Ocena Artykulu

Twoja opinia

Pomóż nam tworzyć lepsze materiały. Zostaw opinię, a my udoskonalimy serwis.


O temacie opowiedział:
Maciej Szukała - autor w serwisie Rankingkont.pl
Maciej Szukała
Jestem copywriterem specjalizującym się w tworzeniu treści o tematyce prawniczej, biznesowej i ekonomicznej. Z wykształcenia jestem prawnikiem z uprawnieniami radcy prawnego.
Dalsza lektura:
Ułożone złote monety na geometrycznym wzorze, ilustrujące koncepcję portfela inwestycyjnego

Czym jest Portfel Inwestycyjny?

PRZECZYTAJ → 
Analityk przeglądający wykresy finansowe na ekranie komputera dotyczące inwestycji w spółki dywidendowe

Jak inwestować w spółki dywidendowe i czy warto?

PRZECZYTAJ → 
Ekran monitora przedstawiający kolorowe wykresy świecowe na ciemnym tle z przekątnymi siatkami. Na pierwszym planie w górnej części zdjęcia widoczny jest biały napis 'CZYM SĄ ETF-Y?' na półprzezroczystym czarnym pasku, sugerując temat artykułu o funduszach ETF

Czym są ETF-y i kiedy warto w nie inwestować?

PRZECZYTAJ → 
Wyszukiwarka
cross linkedin facebook pinterest youtube rss twitter instagram facebook-blank rss-blank linkedin-blank pinterest youtube twitter instagram